Menjelajahi Masa Depan Baitul Maal wat Tamwil: Inovasi dalam Mikrofinansial dan Pendanaan Bersama

Pertemuan ini menandai acara Kamanse yang ke-75, yang diharapkan menjadi yang terakhir untuk tahun 2021. Pembicara mengungkapkan harapan untuk reuni pada tahun 2022, menekankan pentingnya tonggak sejarah ini.

Selama seri Kamanse, telah ada sekitar 80 episode, termasuk 75 sesi reguler dan sekitar 4 sesi insidental, yang menunjukkan keterlibatan yang konsisten dengan audiens.

Mas Budiman Indrajaya diperkenalkan sebagai pembicara tamu, menandai pertemuan kedua dengannya, setelah pertemuan offline sebelumnya. Pembicara juga menyebutkan pertemuan sebelumnya dengan Pak Lukian di UMY selama seminar internasional.

Diskusi malam ini akan difokuskan pada pengembangan BMT (Baitul Maal wat Tamwil) dan Koperasi Syariah, menjanjikan wawasan baru bagi mahasiswa dan peserta, yang dianggap sangat relevan.

Pak Bambang Edy, Ketua Absindo dan Asosiasi BMT untuk Yogyakarta, diundang untuk memberikan presentasi. Ia dikenal karena berbagai perannya, termasuk memimpin BMT lokal dan terlibat dalam inisiatif komunitas.

Pak Bambang menyoroti pertumbuhan BMT, mencatat bahwa saat ini ada 184 lembaga yang beroperasi, mencerminkan ekspansi yang signifikan di sektor ini.

Pembicara menunjukkan bahwa sesi Kamanse ini akan menjadi yang terakhir untuk tahun 2021, dengan rencana jeda dua minggu untuk evaluasi dan perencanaan tema serta arah seri di tahun 2022.

Acara berlangsung pada malam tanggal 31 Desember 2021, menandai akhir tahun dan penutupan kegiatan Kamanser untuk tahun 2021. Pembicara mengungkapkan rasa terima kasih kepada berbagai pendukung, termasuk penggemar, sumber, dan tim Kamanser, mengakui kontribusi mereka terhadap keberhasilan acara tersebut.

Pembicara mengucapkan terima kasih yang tulus kepada tim desain Kamanser, secara khusus menyebut Mas Arief Yulianto sebagai CEO, bersama Mas Aswa, Mas Ruri, dan lainnya atas peran mereka dalam menciptakan narasi yang menarik untuk audiens nasional. Pembicara menekankan pentingnya kerja sama tim dan dedikasi individu seperti Mas Fahmi, yang mengelola keuangan, dan Mas Jamil, yang telah menjadi kehadiran yang konsisten.

Pembicara merenungkan pentingnya malam itu sebagai acara perpisahan, mengungkapkan harapan untuk pertemuan kembali di Kamanser 2022. Suasana digambarkan sebagai spektakuler, dengan harapan akan muncul wawasan baru dari diskusi yang direncanakan untuk malam itu.

Sesi ini akan fokus pada 'Crowdfunding Keamanan untuk Pengembangan BMT,' menyoroti evolusi BMT di Indonesia, yang telah beroperasi selama lebih dari 20 tahun. Pembicara mencatat manfaat substansial yang telah diberikan BMT kepada masyarakat Indonesia dan menekankan perlunya inovasi untuk memastikan pertumbuhannya dan relevansinya di zaman modern. Diskusi ini bertujuan untuk membahas konsep keamanan dan penerapannya dalam crowdfunding di komunitas BMT.

Acara ini menampilkan pembicara terkemuka, termasuk Lukian Tamani, Kepala Divisi Pasar Syariah di KNKS, yang merupakan akademisi senior dan konsultan dalam keuangan Islam. Dia akan membahas konsep dasar keamanan terkait dengan BMT (Baitul Mal wa Tamwil), dengan tujuan untuk meningkatkan pengembangan dan efektivitas BMT.

Mas Budiman Indra Jaya, pembicara lainnya, diperkenalkan sebagai CEO Pintex Syariah dan mantan pendiri BMT yang sukses di wilayah Jabodetabek, khususnya di Tangerang. Pengalamannya yang luas di BMT dan fokusnya saat ini pada crowdfunding keamanan (SCF) menjadikannya kontributor yang berharga untuk diskusi.

Sesi ini disusun untuk memungkinkan presentasi oleh Lukian, diikuti dengan diskusi. Tujuannya adalah untuk menjaga presentasi tetap singkat, idealnya di bawah 30 menit, untuk memfasilitasi dialog yang lebih interaktif di antara peserta.

Lukian mengakui latar belakangnya dalam penelitian mikrofinansial, yang membentuk pemahamannya tentang lanskap keuangan yang lebih luas. Dia menekankan pentingnya merenungkan pencapaian masa lalu sambil memandang ke depan untuk masa depan DMT (Dana Mikro Terkelola) di Indonesia sebagai aset keuangan nasional.

Lukian membahas pentingnya inovasi dan introspeksi yang berkelanjutan dalam ekosistem keuangan, menyoroti peran usaha mikro dan kecil sebagai tulang punggung ekonomi. Ia mencatat bahwa segmen terbesar dari para pengusaha terdiri dari usaha mikro dan ultra-mikro, yang memerlukan perhatian lebih dibandingkan dengan korporasi besar.

Dia mengidentifikasi peluang signifikan dalam ekonomi Islam, terutama di industri halal dan sektor-sektor pendukungnya. Lukian menekankan bahwa seluruh rantai pasokan industri halal tidak boleh diabaikan oleh lembaga keuangan, karena itu merupakan area penting untuk pertumbuhan.

Lukian mengkategorikan komunitas keuangan Islam ke dalam sektor komersial dan sosial, menempatkan BMT dalam keuangan sosial. Ia berpendapat bahwa BMT memainkan peran sentral dalam mendukung segmen terbesar masyarakat, yang sering disebut sebagai 'dasar piramida,' dan menyoroti potensi ganda untuk melayani tujuan sosial dan komersial.

Diskusi menekankan pentingnya tidak hanya fondasi dasar tetapi juga tingkat menengah dari ekosistem UMKM (Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah). Ini menyoroti bahwa sebagian besar fokus berada pada UMKM, yang memainkan peran penting dalam pengembangan ekonomi dan keuangan secara keseluruhan, terutama dalam konteks KNNKS (Komite Nasional Ekonomi dan Keuangan Syariah).

Pembicara menyajikan peta industri halal, menggambarkannya sebagai medan pertempuran di mana berbagai pemain, termasuk lembaga keuangan komersial dan sosial, akan bersaing. Memahami konteks ini dianggap penting bagi semua pemangku kepentingan yang terlibat dalam pasar halal.

KNDKS (Komite Nasional Ekonomi Digital dan Keuangan) telah memetakan ekosistem digital, menempatkan industri halal di pusatnya sebagai sumber pertumbuhan. Harapannya adalah industri halal akan mendorong permintaan untuk layanan keuangan syariah, meskipun situasi saat ini di mana banyak bisnis ada tetapi kurang permintaan yang memadai.

Diskusi ini memperkenalkan 'pendanaan skor keamanan' sebagai inisiatif baru yang didukung oleh OJK (Otoritas Jasa Keuangan) dan pemangku kepentingan lainnya. Mekanisme pendanaan ini dianggap sebagai perkembangan yang menjanjikan dalam lanskap keuangan, terutama untuk lembaga yang mematuhi syariah.

Pembicara menekankan pentingnya interkonektivitas dalam ekosistem keuangan, terutama untuk lembaga mikrofinansial seperti BMT (Baitul Maal wa Tamwil). Interkonektivitas ini dipandang sebagai peta jalan untuk transformasi dan adaptasi terhadap kemajuan digital di sektor keuangan.

Pembicara membahas peran berbagai lembaga keuangan, termasuk bank komersial dan entitas pembiayaan mikro, dalam mendorong industri halal ke depan. Metafora kereta digunakan, di mana lembaga keuangan yang dominan bertindak sebagai lokomotif, membimbing yang lain dalam ekosistem.

Keuangan Islam didefinisikan tidak hanya sebagai usaha komersial tetapi juga secara inheren terkait dengan keuangan sosial. Sifat ganda ini sangat penting untuk memahami dinamika ekosistem dan kebutuhan para pemangku kepentingan untuk beradaptasi dengan perubahan yang terus berlangsung dalam lanskap keuangan.

Pembicara mengidentifikasi kebutuhan kritis untuk transformasi digital di sektor keuangan, menekankan bahwa efisiensi dan kepatuhan adalah yang terpenting. Lanskap ekonomi saat ini ditandai oleh biaya tinggi dan proses yang lambat, yang memerlukan adopsi teknologi untuk meningkatkan efisiensi operasional.

Diskusi menekankan perlunya peningkatan efisiensi dalam produksi, distribusi, dan akses pasar, terutama di sektor riil dan barang yang diproduksi dalam ekonomi. Ini menyoroti persepsi publik terhadap proses nasional sebagai mahal dan rumit, menunjukkan perlunya proses bisnis untuk berkembang dan memperbaiki secara kolektif.

Pentingnya proses kepatuhan Syariah dan sertifikasi halal ditekankan sebagai hal yang esensial bagi lembaga yang memberi label produk sebagai sesuai Syariah. Pembicara menekankan bahwa persyaratan ini tidak seharusnya membebani biaya tambahan, mendorong pendekatan yang terintegrasi, efisien, dan hemat biaya. Digitalisasi dan teknologi diidentifikasi sebagai pendorong kunci untuk memfasilitasi akses informasi yang akurat dan real-time bagi Dewan Pengawas Syariah, meningkatkan verifikasi transaksi.

Pembicara mencatat tantangan signifikan yang dihadapi oleh lembaga keuangan mikro (LKM) dan organisasi berbasis komunitas, termasuk kebutuhan untuk mempertahankan operasi sambil memperluas jangkauan mereka ke segmen klien yang lebih luas. Mandat utama adalah untuk meningkatkan jumlah klien di sektor mikro dan ultra-mikro, sambil juga mengatasi tantangan membantu klien lulus dari kemiskinan ekstrem menuju status yang lebih mandiri secara finansial.

Keberlanjutan finansial dan operasional disorot sebagai tema kritis bagi lembaga mikrofinansial. Pembicara membahas kebutuhan bagi organisasi-organisasi ini untuk mempertahankan misi mereka sambil mencapai keberlanjutan, memperingatkan terhadap potensi penyimpangan misi. Dua strategi utama untuk mencapai keberlanjutan diusulkan: transformasi vertikal menjadi entitas komersial atau membentuk kelompok untuk meningkatkan pendanaan dan manajemen risiko.

Diskusi ini menyoroti potensi komersialisasi IPO di Indonesia, mencatat bahwa belum ada perusahaan yang mengambil langkah ini. Pembicara menekankan pentingnya kapitalisasi pasar, yang dapat berkisar antara 10 hingga 50 miliar, dan kebutuhan bagi perusahaan untuk menjadi entitas tertentu, seperti perseroan terbatas (PT). Transisi ke PT sangat signifikan karena mengalihkan fokus perusahaan dari masalah tingkat mikro ke dividen pemegang saham dan tanggung jawab keuangan yang lebih luas. Pembicara menyebutkan persetujuan IPO baru-baru ini pada bulan November dan merujuk pada IPO terkenal Kompartamos di Meksiko pada tahun 2007.

Pembicara merenungkan peran lembaga keuangan mikro (LKM) dalam mendukung mata pencaharian, berdasarkan pengalaman pribadi dengan Islamic Relief di Inggris, yang mengelola 15 LKM. Lembaga-lembaga ini sering bergantung pada pendanaan dari ZISWAF dan kontribusi donor, menciptakan sistem penggalangan dana yang unik. Program keuangan mikro dirancang untuk memberdayakan komunitas, terutama di daerah yang terkena bencana dan kemiskinan. Pembicara mencatat bahwa beberapa LKM telah mencapai kemandirian finansial, didukung oleh pendanaan yang terarah dan sistem dukungan yang kuat, yang dicontohkan oleh tiga LKM di bawah Islamic Relief yang telah menjadi mandiri secara finansial.

Percakapan beralih ke pengembangan ekosistem di sekitar mikrofinansial, di mana organisasi yang awalnya fokus pada amal, seperti Khadul Hasan di Pakistan, telah berkembang untuk menciptakan model pendanaan yang berkelanjutan. Organisasi-organisasi ini telah mendiversifikasi sumber pendanaan mereka dengan mendirikan bisnis yang mendukung inisiatif mikrofinansial mereka. Pembicara menunjukkan bahwa banyak model serupa ada di Indonesia, terutama yang berasal dari masjid yang telah mendirikan lembaga Baitul Maal wat Tamwil (BMT), berkontribusi pada ekosistem dukungan kemanusiaan yang lebih luas.

Pembicara membahas transformasi beberapa organisasi menjadi entitas fintech, mencatat kurangnya contoh di Indonesia tetapi mengakui potensi untuk perubahan semacam itu. Mereka menyebut Awamarta, yang beralih dari NGO ke model fintech, dan menyoroti pentingnya beradaptasi dengan kemajuan teknologi. Pembicara juga merujuk pada inisiatif BMT 4.0 yang dipimpin oleh KNKS, menekankan perlunya kelincahan dan responsif terhadap perkembangan teknologi untuk meningkatkan efisiensi operasional dan mencapai hasil ganda dalam aspek sosial dan keuangan.

Diskusi ini bertujuan untuk mengevaluasi pencapaian dan mekanisme dukungan Mas Budiman, menekankan pentingnya terobosan baru dalam mengatasi pengentasan kemiskinan di Indonesia. Pembicara menyarankan bahwa meskipun waktu akan menguji proses-proses ini, arah yang dituju tampak menjanjikan.

Pembicara menyoroti peran penting bank-bank komersial dalam upaya pengentasan kemiskinan di Indonesia, mencatat bahwa lebih dari 70% pendanaan untuk program-program ini berasal dari bank-bank komersial. Ini termasuk kontribusi dari pemerintah, lembaga donor, dan institusi keuangan lainnya, yang menunjukkan pangsa pasar yang substansial yang dipegang oleh bank-bank ini.

Perkembangan terbaru dalam perbankan digital dibahas, khususnya sebuah bank digital yang menargetkan mikro-segmen melalui kemitraan dengan jaringan ritel seperti Alfa dan Indomaret. Pendekatan ini menggabungkan titik akses online dan offline, memungkinkan jangkauan yang lebih luas dalam pembiayaan mikro.

Pembicara menjelaskan berbagai sumber pendanaan yang tersedia untuk pembiayaan mikro di Indonesia, termasuk lembaga keuangan komersial dan modal ventura. Mereka menyebutkan upaya Pak Jamil di PBMT untuk mengidentifikasi sumber pendanaan yang layak dan ekonomis bagi anggota, serta meningkatnya investasi reksa dana yang menargetkan segmen mikro.

Diskusi ini menyentuh tentang sukuk mikro, dengan fokus pada mekanisme yang sedang dieksplorasi oleh Blossom, di mana Pak Jamil berperan sebagai penasihat. Penekanan diberikan pada penciptaan skema bagi hasil yang dapat dipasarkan (mutarabah) yang dapat dilaksanakan dan sesuai, berpotensi memanfaatkan teknologi blockchain untuk penggalangan dana.

Pembicara menekankan pentingnya mematuhi prinsip mutarabah dalam pembiayaan, di mana para investor berbagi baik keuntungan maupun kerugian. Mereka menyoroti mekanisme penggalangan dana yang sukses yang sejalan dengan prinsip-prinsip ini, memastikan bahwa jika pembiayaan tidak menghasilkan imbal hasil yang diharapkan, risikonya dibagi.

Evolusi pinjaman peer-to-peer (P2P) dibahas, dengan membandingkannya dengan platform sebelumnya seperti Kiva, yang telah beroperasi sejak 2005. Model Kiva memungkinkan investasi kecil dari individu, terlepas dari struktur pembiayaan Islam, dan telah berhasil memfasilitasi lebih dari 4 juta pinjaman.

Pembicara mencatat keuntungan teknologi mobile dalam adopsi platform pinjaman P2P, yang telah menjadi lebih mudah diakses dibandingkan dengan model berbasis web tradisional. Peralihan ini disebabkan oleh kenyamanan ponsel, yang meningkatkan keterlibatan pengguna dalam pembiayaan mikro.

WAFA diperkenalkan sebagai lembaga penting di Indonesia, muncul dari sebuah acara yang signifikan (YC, OKI) di negara tersebut. Pembicara menyiratkan bahwa WAFA memainkan peran krusial dalam lanskap keuangan lokal, meskipun rincian lebih lanjut tidak diberikan.

Diskusi menyoroti kebutuhan akan crowdfunding peer-to-peer, mengakui bahwa itu tidak seberhasil Kiva. Basis donor yang terbatas terutama terdiri dari individu dari dua negara, Inggris dan Swiss, sementara pendanaan diarahkan ke Indonesia, Palestina, dan dua negara lainnya, total empat negara target dan dua negara sumber investor.

Securitisasi diperkenalkan sebagai proses yang berpotensi berisiko yang melibatkan aset mikrofinansial, seperti yang berasal dari BMP. Aset-aset tersebut dikemas menjadi sekuritas dan ditawarkan kepada investor, yang kemudian memegang aset dasar dari lembaga mikrofinansial yang dipilih. Pembicara mengungkapkan kekhawatiran tentang risiko yang terkait dengan pendekatan ini di Indonesia, sambil juga menyarankan bahwa hal ini dapat dieksplorasi lebih lanjut untuk memberdayakan aset-aset ini, menekankan perlunya skema investasi yang sesuai.

Sesi beralih ke Mas Budiman, yang diundang untuk berbicara selanjutnya. Moderator mendorongnya untuk menjaga presentasinya di bawah 30 menit, menunjukkan pentingnya manajemen waktu dalam diskusi.

Mas Budiman mengungkapkan kebahagiaannya menjadi bagian dari inisiatif Kaman C, mengakui anggota tim yang hadir, termasuk Pak Arief, Pak Bambang, Pak Asfa, dan Pak Jami Abbas. Ia menekankan niatnya untuk menginspirasi dan mempromosikan pertumbuhan sekuritas crowdfunding baru, khususnya dari BMT dan para pengusaha muda dari Universitas Purwosibwana di Yogyakarta.

Budiman memberikan penjelasan mengenai PT Urun Tamu Negeri, yang saat ini sedang dalam proses perizinan. Dia menjelaskan bahwa fokusnya hanya pada pengenalan sekuritas crowdfunding dan bukan pada penawaran produk atau layanan pada tahap ini.

Budiman menguraikan agenda untuk presentasinya, yang mencakup pengantar tentang sekuritas crowdfunding dan PT Urun Tamu Negeri, gambaran tentang apa yang dapat dan tidak dapat dilakukan dalam kerangka ini, serta diskusi tentang kolaborasi antara SCF dan BMT, mengeksplorasi apakah SCF harus bermitra dengan koperasi yang ada atau jika koperasi harus mendirikan SCF mereka sendiri.

Diskusi dimulai dengan referensi kepada BMT 4.0, menyoroti relevansinya dalam konteks Sukuk untuk BMP dan koperasi Syariah. Pembicara menekankan perlunya mengevaluasi manfaat dan biaya dari penerapan konsep-konsep ini.

Pembicara memperkenalkan PT Urun Bangun Negeri, sebuah lembaga Crowdfunding Efek Syariah yang fokus pada investasi yang sesuai dengan syariah. Organisasi ini terdaftar di OJK dan bertujuan untuk memberikan dampak positif bagi masyarakat melalui inisiatifnya.

Pembicara membahas Asosiasi Urun Dana, yang saat ini memiliki tujuh anggota berlisensi, termasuk satu entitas yang sesuai dengan syariah bernama Syafiq. Ada juga anggota hibrida seperti Bishar, dan sekitar empat puluh lainnya sedang dalam proses perizinan, menunjukkan minat yang berkembang dalam crowdfunding yang sesuai dengan syariah.

Pada tahun 2021, asosiasi memiliki total 48 anggota yang terlibat dalam crowdfunding sekuritas, dengan hanya beberapa yang memenuhi syariah. Pembicara mencatat bahwa jumlah entitas yang memenuhi syariah terbatas, tetapi ada potensi untuk pertumbuhan seiring dengan semakin banyaknya aplikasi yang diproses.

Pembicara membandingkan crowdfunding sekuritas Indonesia dengan praktik internasional, mencatat bahwa model crowdfunding terbesar di luar negeri berbasis ekuitas. Mereka menyebut at least.co di Malaysia sebagai platform crowdfunding ekuitas yang sesuai dengan syariah dan menyoroti Seedrs dari Inggris, yang memungkinkan bank untuk mencari modal, menunjukkan pendekatan yang lebih luas dibandingkan dengan batas 10 miliar IDR untuk layanan crowdfunding di Indonesia.

Pembicara mengamati bahwa negara-negara seperti Turki dan negara-negara Muslim lainnya semakin banyak mendirikan platform crowdfunding, dengan Indonesia menjadi pemimpin dalam pengembangan teknologi keuangan. Ada minat yang signifikan dari entitas asing untuk berkolaborasi dengan inisiatif crowdfunding Indonesia.

Diskusi dimulai dengan pengantar tentang crowdfunding sekuritas, menekankan model bisnis dasarnya dan kolaborasinya dengan koperasi Syariah. Kerangka regulasi didasarkan pada peraturan pasar modal, dengan harapan dari OJK bahwa crowdfunding sekuritas akan berfungsi sebagai jembatan bagi UKM dan startup untuk mengakses pendanaan dan meningkatkan keterampilan komunikasi mereka dengan publik, yang pada akhirnya akan mengarah pada pertumbuhan mereka dan potensi pencatatan di platform seperti IGX.

Pembicara merujuk pada perkembangan sejarah crowdfunding, mencatat bahwa itu dimulai pada tahun 2006 dengan CIFA dan telah berkembang di berbagai negara. Di Indonesia, kerangka regulasi untuk crowdfunding ekuitas ditetapkan pada tahun 2019, dengan perusahaan fintech awal seperti Bishar dan Santara. Pembaruan signifikan pada tahun 2020 memungkinkan crowdfunding sekuritas untuk menerbitkan baik saham maupun sukuk, memperluas opsi pendanaan yang tersedia.

Lanskap regulasi berakar pada Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang pasar modal. Pembicara membandingkan proses yang terlibat dalam crowdfunding sekuritas dengan pencatatan pasar modal tradisional, menyoroti pendekatan yang lebih efisien yang dimungkinkan oleh teknologi digital. Proses tradisional melibatkan beberapa tahap, termasuk penjaminan emisi dan persiapan prospektus, sementara crowdfunding sekuritas menguranginya menjadi lima tahap, meningkatkan efisiensi.

Crowdfunding sekuritas memperkenalkan dinamika pasar baru, memungkinkan UKM dan startup untuk mengumpulkan modal langsung dari publik. Proses penawaran umum perdana (IPO) disederhanakan, dengan pasar primer untuk pencatatan dan pasar sekunder untuk perdagangan saham di antara investor. Struktur ini memungkinkan investor untuk menjual saham mereka atau merealisasikan keuntungan modal, berbeda dengan proses IDX yang ada yang melibatkan banyak perantara.

Fungsi operasional dari crowdfunding sekuritas dibahas, menyoroti bagaimana ia mengkonsolidasikan peran yang secara tradisional dipegang oleh berbagai entitas. SCF bertindak sebagai pasar, badan penilai, dan pencatat, sambil juga berfungsi sebagai wali amanat untuk sukuk, memastikan pengelolaan pembayaran dan tugas administratif yang lancar. Konsolidasi fungsi ini memungkinkan interaksi yang lebih langsung dan efisien antara investor dan penerbit.

Pembicara menekankan perbedaan perspektif antara crowdfunding sekuritas dan lembaga mikrofinansial seperti CAIAH dan BNP. SCF diposisikan sebagai ruang digital untuk UKM, yang fokus pada penyediaan platform untuk pertumbuhan dan pendanaan, yang kontras dengan pendekatan mikrofinansial yang lebih tradisional yang mungkin tidak memanfaatkan teknologi digital dengan tingkat yang sama.

Diskusi menekankan pentingnya crowdfunding bagi pengusaha dan startup, menyoroti kebutuhan mereka untuk secara mandiri mencari pendanaan dari masyarakat. Pembicara menyebutkan bahwa panduan akan diberikan untuk memfasilitasi proses ini.

Salah satu persyaratan kunci dalam kerangka regulasi (PUJK) untuk crowdfunding adalah bahwa harus ada ruang komunikasi antara investor dan penerbit. Interaksi ini sangat penting untuk legitimasi proses crowdfunding, yang ingin didukung oleh organisasi pembicara.

Dalam konteks operasi Islam dan lembaga keuangan syariah (LKMS), pembicara menggambarkan perannya sebagai manajemen investasi, di mana mereka mengelola dana masyarakat. Tanggung jawab untuk distribusi dana sepenuhnya terletak pada BMK (Badan Manajemen Keuangan), memastikan bahwa para pemberi dana menyadari akuntabilitas ini.

Pembicara membandingkan crowdfunding sekuritas dengan metode pendanaan tradisional, menyatakan bahwa platform mereka menyediakan ruang digital bagi individu untuk memasarkan diri mereka. Slogan dari Seeders di Inggris, 'biayai dirimu sendiri,' mencerminkan pola pikir pendanaan mandiri yang penting bagi para peserta.

Pembicara menjelaskan fungsi crowdfunding sekuritas (SCF) sebagai pasar bagi pengusaha untuk mencari modal. Mereka mencatat bahwa pola pikir yang diperlukan untuk SCF berbeda dari pendanaan tradisional, karena SCF tidak dapat mengarahkan investasi ke penerbit tertentu tetapi harus memberi tahu peserta tentang risiko yang terkait.

Diskusi ini mengangkat kemungkinan kolaborasi antara BMT (Baitul Maal wat Tamwil) dan SCF, mengeksplorasi apakah BMT harus bertindak sebagai penerbit atau mendirikan SCF-nya sendiri. Pembicara menyarankan bahwa BMT dapat menerbitkan sukuk (obligasi syariah) untuk proyek-proyek tertentu, seperti pengadaan untuk lembaga pendidikan.

Pembicara menyebutkan bahwa sukuk yang diterbitkan melalui SCF harus mematuhi peraturan OJK, dengan jangka waktu maksimum dua tahun. Mereka mengungkapkan preferensi untuk sukuk yang berbasis utang atau penjualan daripada bagi hasil, karena yang terakhir mungkin menghadapi batasan dan imbal hasil yang bervariasi.

Pembicara mengusulkan bahwa BMT dapat berfungsi sebagai jembatan bagi SCF untuk menghubungkan dengan penerbit atau perusahaan yang mencari pendanaan. Mereka membayangkan BMT bertindak sebagai inkubator untuk usaha kecil dan menengah (UKM) untuk mempersiapkan mereka untuk SCF sebelum mereka melanjutkan ke pencatatan di IDX (Bursa Efek Indonesia).

Pembicara membahas potensi koperasi untuk mendirikan SCF mereka sendiri, merujuk pada Peraturan OJK 57, Pasal 8, Paragraf B, dan Pasal 10. Mereka mencatat bahwa koperasi dapat melakukannya dengan modal minimum sebesar 2,5 miliar IDR, khususnya untuk koperasi jasa.

Diskusi ini menyoroti tantangan signifikan terkait regulasi yang dikeluarkan oleh Kementerian Koperasi dan yang berasal dari VOJK. Ada ketidakpastian tentang regulasi mana yang lebih diutamakan ketika terjadi konflik, yang tetap menjadi isu yang belum terpecahkan. Meskipun demikian, diakui bahwa koperasi diizinkan untuk mendirikan BNT (Jaringan Bisnis Teknologi). Namun, pendirian SCF (Crowdfunding Sekuritas) oleh koperasi melibatkan pertimbangan manfaat dan biaya, termasuk kebutuhan akan platform digital dan prosedur operasi standar terkait pasar modal. Setiap koperasi mungkin memiliki kemampuan yang berbeda, dengan beberapa mungkin mempekerjakan konsultan khusus untuk membantu dalam mendirikan SCF, karena ada konsultan yang muncul yang fokus pada bidang ini.

Pembicara mengungkapkan keinginan untuk berdiskusi lebih lanjut tentang bagaimana koperasi dapat berkolaborasi dengan crowdfunding sekuritas, menekankan perlunya memahami preferensi di antara peserta dalam komunitas penggemar Kamanse. Ini menunjukkan pendekatan proaktif untuk mengeksplorasi peluang kolaboratif di ruang SCF.

Bang Lukien mengangkat poin tentang perlunya penjelasan yang lebih jelas mengenai konsep dasar sekuritas, terutama membedakan antara sekuritas dan personel keamanan. Dia meminta klarifikasi tentang definisi sekuritas dan perbedaan antara sekuritas dan saham. Tanggapan tersebut menjelaskan bahwa sekuritas mewakili aset yang aman, dengan karakteristik seperti dapat diperdagangkan dan berwujud. Dijelaskan bahwa sekuritas mencakup berbagai instrumen seperti saham, obligasi, dan bentuk hibrida, yang dapat mewakili kepemilikan atau utang. Diskusi juga menyentuh perspektif keuangan Islam, mencatat bahwa sementara saham umumnya dapat diterima, obligasi mungkin tidak sejalan dengan prinsip-prinsip Islam karena sifat utangnya.

Pembicara menjelaskan tentang jenis-jenis sekuritas, mengkategorikannya menjadi empat jenis utama: saham, yang mewakili kepemilikan dalam sebuah perusahaan; obligasi, yang merupakan instrumen utang; sekuritas hibrida yang menggabungkan elemen dari keduanya; dan derivatif, yang lebih kompleks dan memerlukan pertimbangan hati-hati karena potensi kontroversi. Perspektif keuangan Islam juga dibahas, menekankan bahwa meskipun saham dan sukuk (obligasi Islam) dapat disusun sesuai dengan hukum Syariah, derivatif dapat menimbulkan tantangan dan memerlukan pemeriksaan yang teliti.

Diskusi dimulai dengan konsep keamanan sebagai representasi aset daripada penjaga keamanan tradisional. Pembicara menekankan bahwa instrumen keamanan dapat memfasilitasi pendanaan bagi penerbit, terutama dalam konteks BMT (Baitul Maal wa Tamwil) sebagai lembaga keuangan Syariah.

Pembicara menjelaskan proses sekuritisasi, menjelaskan bahwa aset nyata, seperti properti atau rumah yang dibeli, dapat diubah menjadi sekuritas. Sekuritas ini mewakili aset yang mendasarinya dan dapat diperdagangkan atau dipindahkan kepada investor, memungkinkan BMT untuk memanfaatkan sekuritisasi aset untuk menghasilkan dana segar untuk dipinjamkan kepada pelanggan baru.

Pembicara membahas bagaimana BMT dapat mengelola asetnya melalui sekuritisasi, yang memungkinkan potensi pengembalian aset setelah periode tertentu, seperti tiga tahun. Fleksibilitas dalam pengelolaan aset ini dapat membantu BMT mempertahankan likuiditas dan mendukung operasi pinjamannya.

Percakapan beralih ke penerbitan sukuk (obligasi syariah) sebagai opsi yang layak untuk BMT. Pembicara mencatat bahwa meskipun BMT dapat mengamankan asetnya, penerbitan sukuk lebih layak melalui pasar sukuk daripada pasar ekuitas, karena saham tidak dapat ditawarkan kepada investor dengan cara yang sama.

Pembicara memberikan contoh bagaimana BMT dapat memanfaatkan sukuk untuk pembiayaan, seperti mendanai proyek infrastruktur untuk ekspansi dari daerah seperti Yogyakarta ke Jakarta. Pendekatan ini memungkinkan BMT untuk mengumpulkan dukungan masyarakat untuk inisiatif pertumbuhannya.

Seiring dengan kemajuan diskusi, muncul pertanyaan mengenai kemungkinan keterkaitan antara crowdfunding fintech dan BMT dalam mendukung UKM (Usaha Kecil dan Menengah). Pembicara menyarankan bahwa BMT dapat memfasilitasi pendanaan untuk UKM dengan bertindak sebagai jembatan, memastikan bahwa proyek-proyek siap dengan baik untuk peluang crowdfunding.

Pembicara menekankan peran BMT dalam mempersiapkan UKM untuk masuk ke dalam crowdfunding keamanan. Ini melibatkan pemahaman tentang kebutuhan UKM dan kemungkinan membentuk kemitraan untuk meningkatkan kesiapan mereka terhadap peluang pendanaan, sehingga meningkatkan peluang mereka untuk mendapatkan modal yang diperlukan.

Diskusi berfokus pada umpan balik untuk BNT, menyoroti berbagai aspek model bisnis seperti peran potensial sebagai referensi, inkubator, atau partisipasi dalam saham untuk UMKM. Pentingnya menghubungkan crowdfunding fintech dengan BNT ditekankan, menunjukkan pendekatan kolaboratif untuk saling menguntungkan.

Pembicara menyatakan harapan untuk kolaborasi yang kuat antara BNP dan SDF untuk mendukung UMKM, menekankan upaya bersama yang diperlukan untuk meningkatkan kesejahteraan usaha kecil dan menengah.

Kang Iwan Rudy Saktiawan mengajukan pertanyaan mengenai persyaratan dan proses seleksi untuk proyek bisnis atau UMKM yang akan terdaftar di ECF. Jawaban tersebut menguraikan kriteria wajib yang ditetapkan oleh OJK, termasuk status badan hukum, penilaian dari lembaga pemerintah, rekam jejak, dan rasio utang, yang penting untuk memastikan kesiapan untuk interaksi publik dan potensi manfaat bagi masyarakat.

Proses seleksi untuk ECF dijelaskan mirip dengan lembaga keuangan, dengan fokus pada penilaian fundamental. Namun, toleransi risiko bervariasi menurut ECF, dan persyaratan spesifik dapat berbeda, seperti durasi operasional bisnis, yang dapat berkisar dari startup hingga entitas yang sudah mapan.

Mekanisme penilaian dibahas, merujuk pada PLJK 57, yang mewajibkan keterlibatan lembaga pemerintah terdaftar untuk penilaian. Pentingnya memiliki sistem penilaian yang dapat diandalkan berdasarkan rekam jejak UMKM disoroti, dengan sumber data termasuk transaksi perbankan dan metrik relevan lainnya.

Sebuah pertanyaan diajukan mengenai apakah BNT dapat secara independen menerbitkan sukuk atau jika harus melibatkan lembaga lain seperti ACF. Jawabannya menjelaskan bahwa BNT dapat menerbitkan sukuk secara independen, meskipun disarankan untuk mempertimbangkan manajemen risiko dan pengawasan hukum, terutama dalam penempatan pribadi di mana keakraban di antara pihak-pihak dapat mempermudah proses.

Pembicara menekankan perlunya BNT untuk berinovasi dalam pendanaan dan pembiayaan, terutama di bidang sekuritisasi, yang masih relatif baru di Indonesia. Mereka mencatat bahwa tantangan dalam memilih aset berkualitas dapat menghambat penetapan harga yang efektif dan kepercayaan investor, menyarankan pendekatan hati-hati dalam menjelajahi sekuritisasi sebagai alternatif di masa depan.

Bang Ian mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi side streaming dalam sekuritisasi melalui Pembiayaan Rantai Pasokan (SCF) karena tidak adanya bursa saham. Sebagai tanggapan, dijelaskan bahwa kewajiban untuk melaporkan penggunaan dana tetap ada, dengan OJK mengharuskan platform untuk menyediakan formulir untuk tujuan ini. Pembicara berargumen bahwa risiko penyalahgunaan lebih rendah dalam model ini, karena mendorong komunikasi langsung antara publik dan pengusaha, memungkinkan pembaruan dan diskusi reguler tentang kinerja keuangan dan tantangan.

Platform ini memfasilitasi komunikasi yang lebih baik antara penerbit dan pemegang saham, dengan penerbit diharuskan untuk memberikan laporan kemajuan bulanan tentang kinerja keuangan dan masalah signifikan lainnya. Interaksi langsung ini berbeda dengan praktik IDX tradisional, di mana investor memiliki keterlibatan terbatas dengan manajemen perusahaan. Regulasi juga mewajibkan pelaporan segera atas insiden material, yang lebih memastikan transparansi.

Diskusi ini menyoroti pergeseran dalam demografi investor, mencatat peningkatan investor milenial yang tidak hanya mengevaluasi perusahaan berdasarkan metrik keuangan tetapi juga mempertimbangkan loyalitas dan keterlibatan pelanggan. Sebuah contoh diberikan tentang toko es krim ritel yang berhasil mengumpulkan 8 miliar IDR hanya dalam 40 menit di platform ICF, menggambarkan daya tarik investasi semacam itu bagi audiens yang lebih muda yang tertarik oleh insentif promosi seperti voucher gratis.

Diskusi ini menyoroti pentingnya interaksi investor dengan perusahaan, menekankan bahwa investor di ICF mencari lebih dari sekadar perdagangan saham; mereka ingin mendukung perusahaan yang mereka sukai untuk membantu mereka tumbuh. Ini mencerminkan pergeseran menuju pendekatan investasi yang lebih terlibat.

Sebuah klarifikasi dibuat mengenai kurangnya keuntungan langsung bagi para investor, karena imbal hasil didasarkan pada bagi hasil daripada keuntungan perdagangan langsung. Setelah penggalangan dana, saham dibagikan di antara para investor kecil, membatasi kemampuan mereka untuk menjual, yang bertentangan dengan lingkungan perdagangan dinamis di pasar saham.

Percakapan menyentuh pada kewajiban pelaporan untuk dana yang dikelola di bawah ME10, yang memerlukan laporan triwulanan dan semi-tahunan. Sebaliknya, SCF digambarkan sebagai kurang canggih dan masih berkembang, menimbulkan pertanyaan tentang perlunya struktur pelaporan tertentu dalam konteks penggalangan dana.

Bang Lukian menekankan keuntungan platform bagi UMKM (Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah) untuk mengakses peluang IPO. Proses ini dianggap sebagai langkah penting bagi UMKM untuk mengenal pasar, meningkatkan peluang mereka untuk sukses ketika akhirnya terdaftar di IDX.

Mas Budiman menjelaskan bahwa bahkan setelah IPO, perusahaan harus terus melaporkan laporan keuangan kecuali mereka memenuhi kriteria tertentu, seperti memiliki kurang dari 50 investor yang tersisa. Ini memastikan transparansi dan akuntabilitas dalam lanskap keuangan.

Diskusi ini menekankan pentingnya membangun budaya investasi di kalangan masyarakat. Dikatakan bahwa investasi ekuitas memberikan UMKM modal segar tanpa beban pembayaran utang, memungkinkan mereka untuk berinovasi dan tumbuh lebih bebas.

Peran investasi ekuitas dalam keterlibatan komunitas disorot, di mana investor dapat memberikan umpan balik tentang produk dan secara aktif berpartisipasi dalam upaya pemasaran. Ini menciptakan rasa kepemilikan di antara investor, yang mungkin mempromosikan bisnis yang mereka investasikan, sehingga bertindak sebagai pemasar gratis.

Potensi pertemuan offline untuk memperkuat ikatan antara UMKM dan investor dibahas. Interaksi semacam itu dapat meningkatkan komunikasi dan kolaborasi, mendorong ekosistem yang mendukung bagi kedua belah pihak.

Sesi beralih ke pernyataan penutup, dengan permintaan agar para pembicara fokus pada bagaimana crowdfunding sekuritas dapat menguntungkan pengembangan BNP. Bang Lukian diundang untuk merangkum manfaat sekuritas dan platform crowdfunding untuk BNP.

Bang Lukian menekankan bahwa BMT, sebagai lembaga keuangan mikro dengan merek yang kuat di Indonesia, memiliki goodwill yang signifikan. Ini memposisikan BMT dengan baik untuk memanfaatkan mekanisme pasar modal seperti sukuk dan saham, menunjukkan bahwa mereka sudah memiliki dasar yang solid untuk go public atau mencari pendanaan alternatif.

Ia menyoroti kasus Bina Omah dan Blossom sebagai kesempatan belajar yang berharga, mencatat bahwa Bina Omah berhasil mengakses pasar sukuk, memberikan situasi saling menguntungkan di mana para investor menerima imbal hasil lebih dari 15%, dan Bina Omah memperluas basis pelanggannya.

Mas Budiman diminta untuk membahas manfaat spesifik bagi BNT, mencatat bahwa BNT memiliki keunggulan unik dalam hal pencatatan, karena anggotanya dapat langsung berinvestasi dalam sukuk yang diterbitkan oleh BNT. Ini menciptakan dinamika investasi komunitas yang kuat, memungkinkan BNT memanfaatkan basis anggotanya untuk pendanaan.

Diskusi diakhiri dengan seruan untuk pembelajaran kolektif tentang crowdfunding sekuritas, menekankan potensinya dan perlunya pemahaman yang lebih dalam di antara para peserta. Mas Ahmad Iqbal dari KNKS diundang untuk membagikan informasi relevan tentang inisiatif yang akan datang.

Mas Ahmad Iqbal mengumumkan peluncuran modul literasi untuk SCF Sariah, yang dikembangkan bekerja sama dengan OJK, Kementerian Koperasi, dan ALUDI. Modul ini bertujuan untuk meningkatkan pemahaman dan pelatihan dalam SCF Sariah, tidak hanya menampilkan materi bacaan tetapi juga presentasi dan video untuk memfasilitasi pendidikan yang luas dan mendorong investasi dalam SCF Sariah.

Pembicara menekankan bahwa acara yang dijadwalkan untuk hari berikutnya tidak terkait dengan acara saat ini, menyoroti kejadian kebetulan di mana dua acara penting yang terkait dengan SCF terjadi pada hari berturut-turut, yang dianggap sebagai tanda positif.

Pembicara mengungkapkan rasa syukur yang mendalam kepada para penyaji, Bang Lukian dan Bang Budiman, atas kontribusi berharga mereka, berharap bahwa berbagi pengetahuan mereka menjadi sumber amal bagi mereka dan semua yang terlibat. Pembicara juga meminta maaf atas segala kekurangan selama acara.

Pembicara menantikan acara Kamanse berikutnya pada tahun 2022, mendorong pembelajaran dan kolaborasi yang berkelanjutan di antara para peserta, yang mencakup audiens yang beragam dari berbagai daerah di Indonesia, seperti Sulawesi dan Sumatra.

Sesi ditutup dengan pembacaan bersama 'Alhamdulillahirrahmanirrahim,' dan pembicara mengucapkan terima kasih kepada semua orang atas partisipasi mereka, mengungkapkan harapan untuk pertemuan dan kolaborasi di masa depan dalam pengembangan ekonomi Islam.

Diskusi beralih ke perencanaan acara Kamanse berikutnya, dengan pembicara menunjukkan bahwa acara tersebut akan berlangsung pada awal tahun 2022, sambil dengan humor mencatat bahwa penjadwalan dipengaruhi oleh rencana liburan Mas Arief.

Para pembicara terlibat dalam obrolan santai tentang pertemuan sosial di masa depan, termasuk rencana untuk menikmati makanan lokal seperti 'sate kelata' dan kopi di Jogja, menunjukkan kebersamaan dan pentingnya menjaga hubungan pribadi.

Acara ditutup dengan pembicara yang mengharapkan semua orang beristirahat dengan baik dan sukses dalam usaha mereka, menandai kesimpulan yang hangat dan ramah dari pertemuan tersebut.