Der Aufstieg der Kryptowährung: Eine detaillierte Analyse von Black Rock und Fidelity

Vermögensverwalter wie Black Rock und Fidelity sind optimistisch in Bezug auf Krypto, wobei Fidelity am 22. April einen Bericht über BTC- und ETH-Preise in ihrem 'Q1 2024 Signals Report' veröffentlichte.

Fidelity's Bericht diskutiert die kurzfristigen Indikatoren von Bitcoin, darunter die 50-Tage-SMA, die über dem 200-Tage-SMA bleibt, seit Oktober ein 'goldenes Kreuz' beibehält, und ein möglicher signifikanter Rückgang, da BTC nach der Veröffentlichung des Berichts um über 15% gefallen ist.

Der Bericht hebt hervor, dass der Preis von BTC einen gesunden Abstand über den Unterstützungsniveaus von $66.250 und $43.430 beibehält, wobei ein klares Muster im 50-Tage-SMA auf potenzielle starke Rückgänge hinweist.

Der realisierte Preis von Bitcoin, der durchschnittlich bei rund 228.000 US-Dollar liegt, signalisiert Gewinnmitnahmemöglichkeiten für Inhaber, die möglicherweise zu einem Preisverfall führen, obwohl er als positiver Aspekt im Bericht aufgeführt ist.

Der Bericht untersucht die mittelfristigen Indikatoren von Bitcoin, wie das Verhältnis von unrealisierten Gewinnen und Verlusten (NUPL), analysiert Trends über 1 bis 5 Jahre, um Einblicke in mögliche Marktbewegungen zu geben.

Historisch gesehen war die Marktstimmungsmetrik eine effektive Bewertung der allgemeinen Marktstimmung. Sie zeigt an, wie viele Personen auf unrealisierten Gewinnen gegenüber Portfolios im Minus sitzen. Ein Wert unter Null signalisiert, dass die meisten Personen Verluste erleiden, während ein Wert über 0,5 darauf hinweist, dass die meisten Personen Gewinne erzielen, was auf eine bevorstehende Korrektur hindeutet. Die Position von BTC im ersten Quartal wird zwischen 0,5 und 1 vermerkt, und bewegt sich um die Zone der Glaubensverleugnung.

Die Marktposition von Bitcoin wird im Bericht analysiert, wobei darauf hingewiesen wird, dass Katalysatoren wie das Halving und Zuflüsse von Spot-ETFs die Position von Bitcoin festigen könnten. Der bereitgestellte Chart zeigt Trends wie die Verkürzung der Euphoriephase in jedem Zyklus und potenzielle Unterstützungs- und Widerstandslinien, die auf eine mögliche Umkehr hinweisen.

Der Bericht diskutiert den MVRV Z-Score, der den Marktwert mit dem realisierten Wert von Bitcoin vergleicht, um den fairen Wert oder Marktspitzen und -tiefs zu bestimmen. Die Autoren heben hervor, dass der MVRV Z-Score während des Anstiegs von BTC von 44k auf 70k gestiegen ist, was auf eine gesunde Position mit Anreizen hinweist, Gewinne nicht extrem zu realisieren.

Der Bestand-zu-Fluss-Abweichung, die das Verhältnis zwischen dem aktuellen Preis und dem traditionellen Bestand-zu-Fluss-Modell misst, wird diskutiert. Ein Verhältnis von eins oder mehr bedeutet, dass Bitcoin überbewertet ist, während weniger eine Unterbewertung anzeigt. Trotz des sinkenden Inflationsraten wurde Bitcoin seit 2022 als unterbewertet angesehen, mit einem erwarteten Preis von 117.000 US-Dollar.

Der PE-Multiplikator, der die Rentabilität der Bergleute mit dem Vorjahr vergleicht, wird hervorgehoben. Die Rentabilität der Bergleute ist deutlich höher als im letzten Jahr, wobei der Bericht darauf hinweist, dass die Bergleute 50% ihres Umsatzes verlieren werden, wenn die Preise nicht steigen. Die Transaktionsgebühren waren seit dem vierten Quartal niedriger, aber aktuelle Daten zeigen, dass die Bitcoin-Gebühren neue Höchststände erreichen.

Die Netto-Positionänderung für Hodler zeigt, dass viele begannen, mehr BTC zu verkaufen, als die Preise neue Allzeithochs erreichten. Dieses Verhalten wird als ungewöhnlich vor dem Halbieren angesehen und deutet darauf hin, dass BTC stark überbewertet ist. Über 99% der Bitcoin-Adressen befinden sich derzeit im Gewinn, was möglicherweise zu einem erheblichen Verkaufsdruck führt.

Langfristige Indikatoren für Bitcoin, die sich auf alles über 5 Jahre beziehen, werden diskutiert. Die monatliche Adressenzahl stieg bis zum Ende des dritten Quartals des letzten Jahres signifikant an und überstieg erstmals seit Juni 2021 1 Million aktive Adressen. Es gab jedoch einen spürbaren Rückgang, der auf die verringerte Begeisterung für BRC2-Token und einen Rückgang der Nachfrage nach Blockraum zurückzuführen ist.

Der Bericht umfasst verschiedene Kennzahlen im Zusammenhang mit Bitcoin, darunter das Momentum neuer Adressen, gemessen am 30-Tage-SMA gegenüber dem 365-Tage-SMA. Die aktuellen aktiven Benutzer liegen unter dem Jahresdurchschnitt, was einige als negativ betrachten, aber aufgrund des Potenzials für weiteres Wachstum als bullish angesehen werden könnte. Die Anzahl der Adressen, die mehr als 1.000 USD in BTC halten, ist seit Anfang 2024 um 20% gestiegen und erreichte im März fast 10,7 Millionen. Der Bestand an BTC an Börsen nimmt ab, was auf den Zusammenbruch großer Börsen wie FTX zurückzuführen ist, was dazu führt, dass mehr Menschen ihre Vermögenswerte selbst verwahren.

Der Bericht diskutiert den rückläufigen Bestand an BTC an Börsen seit 2020, wobei erwähnt wird, dass der Zusammenbruch von FTX diesen Trend beeinflusst hat. Immer mehr Personen entscheiden sich für Selbstverwahrung, wobei Verwahrer wie Fidelity Digital Assets daran arbeiten, es den Kunden zu ermöglichen, ihre Bitcoins selbst zu verwahren, während sie über eine Börsenplattform handeln. Der Bericht betont die Selbstverwahrung, weist jedoch auf die potenzielle Bedeutung von Verwahrern wie Fidelity auf dem Markt hin.

Der Bericht hebt das Bitcoin-Halving hervor und weist auf die Reduzierung des täglichen Angebotszuwachses von 900 BTC auf 450 hin. Während einige Investoren die Auswirkungen des Halvings bestreiten, legt der Bericht nahe, dass selbst kleine Veränderungen im Angebot von BTC aufgrund hoher Nachfrage signifikante Auswirkungen auf den Preis haben können. Die Autoren betonen, dass die Mining-Belohnungen eine entscheidende Rolle bei der Beeinflussung des BTC-Preises spielen, insbesondere angesichts der wachsenden Nachfrage nach Bitcoin.

Ein Blick auf Ethereum zeigt positive Veränderungen in den fundamentalen Kennzahlen nach dem Denune-Upgrade. Der Preis von Ethereum befindet sich seit der Bildung eines goldenen Kreuzes im November 2023 im Aufwärtstrend. Der Abstand zwischen dem 50-Tage-SMA und dem 200-Tage-SMA hat sich vergrößert, wobei der jüngste Rückgang auf eine mögliche Trendwende hindeutet. Der realisierte Preis von Ethereum liegt 93% über dem Durchschnittspreis, den Investoren gezahlt haben, was auf Gewinnmitnahmemöglichkeiten hindeutet.

Der Bericht untersucht die Preisentwicklungen von Ethereum und stellt fest, dass Ethereum zwar noch nicht sein früheres Allzeithoch erreicht hat, Investoren jedoch glauben, dass es noch Wachstumspotenzial gibt. Das Fehlen eines Spot-ETF für Ethereum im Gegensatz zu Bitcoin und der Kampf gegen sein BTC-Paar seit Dezember 2021 werfen Unsicherheiten über ein neues Allzeithoch auf. Der Bericht warnt davor, einfach davon auszugehen, dass die Preisbewegungen von Ethereum bullish sind.

In der Zwischenanalyse von Ethereum erwähnt der Bericht den NLE-Indikator, der einen langanhaltenden Zustand der Angst zeigt, der in die Glaubensphase übergeht. Dieser Indikator stimmt mit der allgemeinen Stimmung rund um die Leistung von Ethereum und die Marktdynamik überein und deutet auf eine vorsichtige Optimismus unter den Investoren hinsichtlich zukünftiger Preisbewegungen von Ethereum hin.

Am Ende des ersten Quartals nähert sich Ethereum einem Widerstandsniveau, wobei das Unterstützungsniveau schneller steigt, was auf eine geringere Volatilität im Laufe der Zeit hinweist. Der MVRV Z-Score für Ethereum zeigt, dass es derzeit fair bewertet ist und tendenziell unterbewertet ist. Der Prozentsatz der einzigartigen Adressen im Gewinn liegt bei 91%, was auf einen bärischen Indikator hindeutet. Der Pi Cycle Top-Indikator zeigt noch keinen Zyklushöchststand an und unterstützt die Theorie eines Anstiegs auf neue Allzeithochs.

Monatliche Adressmetriken für Ethereum zeigen im ersten Quartal einen Anstieg von 39% bei neuen Adressen und einen Anstieg von 25% bei aktiven Adressen. Transaktionen auf Ethereum Layer 2s sind seit Denon um über 74% gestiegen und haben die Erwartungen übertroffen. Die Einreichungsgebühren für Layer 2 haben sich signifikant verringert, mit einer Reduzierung der Betriebskosten um 80%. Die Anzahl der Staker und Validatoren hat im ersten Quartal knapp 1 Million erreicht, wobei das Wachstum nach Denon abgenommen hat.

Seit dem Merge ist das Angebot von Ethereum gesunken, was es zu einem deflationären Vermögenswert macht. Im ersten Quartal gab es eine signifikante tägliche Verbrennungsrate von 14.000 ETH, was auf ein reduziertes Angebot hindeutet. Der Bericht legt nahe, dass mit einer Begrenzung der maximalen Anzahl von Validatoren mehr ETH verbrannt als ausgegeben werden könnte.

Der Bericht deutet auf eine optimistischere Zukunft für Ethereum im Vergleich zu Bitcoin hin. Ethereum hat eine erhöhte Deflation, erfolgreiche Upgrades und Investoreninteresse an neuen Höchstständen verzeichnet. Allerdings sieht sich Ethereum Herausforderungen gegenüber Bitcoin gegenüber, insbesondere in Bezug auf Leistung und Liquiditätsfragmentierung über mehrere Blockchains hinweg.

Ethereums Abhängigkeit von Layer-2-Lösungen zur Skalierbarkeit hat zur Entstehung von Layer-3-Anwendungen geführt, was den Bedarf an ETH für Gasgebühren reduziert. Dieser Trend könnte sich auf Ethereums Gebühreneinnahmen und die Gesamtzuverlässigkeit als Basisschicht auswirken. Auch Bitcoin hat sein eigenes wachsendes Layer-2-Ökosystem, das potenziell mit Ethereum um Nutzer und Kapital konkurriert.

Trotz Herausforderungen bleibt Ethereum eine robuste Blockchain mit einem signifikanten Anteil am Kryptomarkt. Mit dem anhaltenden Bullenmarkt wird erwartet, dass die Nachfrage nach Ethereum steigt, insbesondere während der Altcoin-Saison. Die Kombination aus steigender Nachfrage und der deflationären Natur von ETH könnte zu bedeutenden Wachstumschancen für Investoren führen.

Um informiert zu bleiben und sich mit der Kryptogemeinschaft zu engagieren, werden Zuschauer ermutigt, das Video zu liken, zu abonnieren und zu teilen. Handelsmöglichkeiten für BTC und ETH, einschließlich Gebührenrabatten und Anmeldeboni, sind auf der Coin Bureau Deals-Seite verfügbar. Zeitlich begrenzte Angebote auf Börsen und Hardware-Wallets können wertvolle Vorteile für Händler bieten.