Hệ sinh thái Ethereum: Cơ hội và Thách thức trong năm 2024

Hệ sinh thái Ethereum đã liên tục thu hút sự chú ý đáng kể, nhưng tính đến thời điểm hiện tại, hiệu suất của nó trong năm 2024 không ấn tượng so với Bitcoin và các altcoin khác. Sự kém hiệu quả này đã ảnh hưởng đáng kể đến nhiều dự án trong hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là lĩnh vực staking, đang nổi lên trong năm 2024 cùng với lĩnh vực meme coin thành công hơn.

Mặc dù hiện tại lĩnh vực staking đang trì trệ, nhưng nó mang đến một cơ hội độc đáo cho các nhà đầu tư. Người phát biểu tin rằng vì thị trường staking chưa thấy sự tăng trưởng đáng kể hoặc dòng vốn vào Ethereum, nên có tiềm năng cho lợi nhuận trong tương lai. Sự cải thiện gần đây trong dòng vốn ETF của Ethereum trong tháng qua cho thấy tình hình có thể thay đổi trong hai đến ba tháng tới.

Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lĩnh vực staking là dòng vốn truyền thống đổ vào Ethereum. Người phát biểu đề cập đến một biểu đồ cho thấy dòng vốn vào ETF Ethereum, nhấn mạnh dòng tiền dương kỷ lục trong tám ngày liên tiếp kể từ khi ra mắt. Vào ngày 29 tháng 11, ETF Ethereum ghi nhận dòng vốn ấn tượng là 3,229 tỷ USD, vượt qua dòng vốn vào ETF Bitcoin là 320 triệu USD vào thời điểm đó, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho sự hiện diện của Ethereum trên thị trường.

Người phát biểu lưu ý rằng khi giá Bitcoin vượt qua 100.000 đô la, các nhà đầu tư đã nhận ra tiềm năng lợi nhuận, mặc dù có hạn, trong Bitcoin. Ngược lại, Ethereum vẫn chưa đạt đến đỉnh cao trước đó, dẫn đến sự chuyển hướng dòng vốn sang Ethereum. Mặc dù Bitcoin vẫn chiếm một phần lớn hơn của thị trường, nhưng dòng tiền vào Ethereum đã tăng đáng kể so với các giai đoạn trước, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với Ethereum như một khoản đầu tư khả thi.

Kể từ khi dòng vốn ETF đổ vào, giá Ethereum đã cho thấy sự chuyển động tích cực, gần như gấp đôi so với mức thấp vào tháng 9. Mặc dù vẫn dưới đỉnh tháng 3 năm 2024, sự phục hồi được coi là một màn trình diễn mạnh mẽ cho loại tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường. Người phát biểu thừa nhận sự thất vọng của nhiều nhà đầu tư về hiệu suất của Ethereum so với các dự án khác, đặc biệt là vì nó vẫn chưa vượt qua đỉnh năm 2021.

Cuộc thảo luận nhấn mạnh sự tăng trưởng đáng kể của Ethereum (ETH), đã tăng khoảng gấp bốn lần so với mức thấp nhất của nó. So với các altcoin khác như XRP và LINK, hiệu suất của ETH được coi là mạnh mẽ, mặc dù hệ sinh thái vẫn chưa thấy những đột phá lớn so với các lĩnh vực khác. Tính đến các cập nhật mới nhất từ DeFiLlama, Ethereum sở hữu Tổng Giá Trị Khóa (TVL) lớn nhất trên thị trường với khoảng 184 tỷ đô la, vượt qua đỉnh cao trước đó từ đợt tăng giá năm 2021.

Sự gia tăng trong TVL của Ethereum được cho là do những cập nhật và cải tiến liên tục từ nhiều dự án nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng. Những nâng cấp đáng chú ý bao gồm 'The Merge', đã chuyển Ethereum từ cơ chế Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS), cho phép người dùng đặt cược ETH để kiếm lợi nhuận thay vì khai thác. Các dự án lớn góp phần vào TVL này bao gồm Lido với khoảng 38 tỷ đô la, Aave với khoảng 31 tỷ đô la, và một người mới tham gia, Agent Layer, có TVL khoảng 20 tỷ đô la.

Video chuyển hướng tập trung vào khái niệm mới nổi 'raking', đặc biệt liên quan đến các nhà đầu tư quen thuộc với staking. Đối với những người mới, người nói giải thích rằng các nền tảng như Lido cung cấp Token Staking Thanh Khoản (LST) như stETH hoặc rETH, có thể được sử dụng trong các dự án DeFi để kiếm thêm lợi nhuận. Cơ chế này cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận từ cả việc staking ETH và tham gia vào các dự án DeFi hỗ trợ LST.

Người phát biểu cung cấp cái nhìn về sự tăng trưởng nhanh chóng của lĩnh vực raking, lưu ý rằng TVL của các dự án raking thuần túy đã đạt khoảng 27 tỷ đô la. Điều này đánh dấu một sự gia tăng đáng kể từ khoảng 1 tỷ đô la vào đầu năm 2024, cho thấy sự tăng trưởng gấp 27 lần bất chấp những biến động và điều chỉnh của thị trường. Lĩnh vực raking đã âm thầm thu hút đầu tư và thể hiện sự kiên cường trong thời gian gần đây khi thị trường điều chỉnh.

Vốn hóa thị trường của lĩnh vực staking khoảng 73 tỷ đô la, đưa nó vào vị trí cạnh tranh với các lĩnh vực hàng đầu trong thị trường hiện tại. Sự tăng trưởng nhanh chóng này cho thấy sự mở rộng đáng kể về số lượng dự án và sự phát triển tổng thể trong lĩnh vực staking, cho thấy đây sẽ là một lĩnh vực nóng vào năm 2025.

Cuộc thảo luận chuyển sang các dự án hàng đầu trong lĩnh vực staking, với trọng tâm là Ascent Layer, giao thức staking đầu tiên trên hạ tầng của Ethereum. Nó giới thiệu hai phương pháp staking phổ biến: Liquid Staking và Native Staking. Những thách thức hiện tại trong thiết kế blockchain bao gồm bảo mật và phân quyền, đặc biệt trong mạng lưới của Ethereum và các ứng dụng tương thích với EVM của nó.

Xây dựng một hệ thống an toàn tốn nhiều tài nguyên và việc duy trì nó trở nên ngày càng phức tạp khi nhiều ứng dụng được phát triển. Ascent Layer nhằm nâng cao an ninh bằng cách thực hiện các điều kiện phạt bổ sung cho việc staking ETH, điều này giúp mở rộng các biện pháp an ninh và đáp ứng nhu cầu của các giao thức khác nhau, chẳng hạn như Prim và các lớp khả dụng dữ liệu được xây dựng trên Ethereum.

Ascent Layer đã thành công trong việc huy động tổng cộng 164,5 triệu đô la qua ba vòng gọi vốn, một số tiền đáng kể cho một dự án tiên phong trong một lĩnh vực hoàn toàn mới. Các nhà đầu tư nổi bật bao gồm a16z, Blockchain Capital, Po Chain Capital và Hack VC. Tính đến đầu năm 2024, Tổng Giá Trị Khóa (TVL) trong Ascent Layer khoảng 20 tỷ đô la, phản ánh mức tăng gấp 20 lần kể từ đầu năm.

Vào ngày 30 tháng 1, Binance đã thông báo về việc niêm yết token của Ascent mà không có bất kỳ nền tảng hay launchpad nào trước đó, mặc dù thị trường lúc đó đang khá trầm lắng. Thông báo này đã tạo ra sự phấn khích và lạc quan trong cộng đồng về sự phát triển trong tương lai của lĩnh vực staking.

Giá trị của Asent Layer được ước tính nằm trong khoảng từ 700 triệu đến 800 triệu đô la, với giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) khoảng 6 tỷ đô la. Giá trị này có vẻ hợp lý khi xem xét tổng giá trị bị khóa (TVL) trong dự án. Asent đã duy trì mức giá từ 3 đến 4 đô la kể từ khi niêm yết trên Binance, cho thấy sự ổn định mà không có biến động đáng kể. Các nhà tiếp thị đã giữ giá ổn định, có lẽ đang chờ đợi những thời điểm tích hợp để đẩy giá trị của token lên cao hơn, có thể vượt qua năm 2025. Tổng thể, dự án cho thấy TVL đáng kể, và giá token không trải qua lạm phát quá mức, khiến nó trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi trong lĩnh vực tái staking.

Pendle được xác định là một dự án đầy hứa hẹn với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Người phát biểu đã là một nhà đầu tư sớm kể từ khi Pendle niêm yết trên Binance vào giữa năm 2023. Pendle hoạt động như một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) trên mạng Ethereum, cho phép người dùng mã hóa và giao dịch lợi suất tài sản trong tương lai thông qua cơ chế tạo thị trường tự động (AMM). Người dùng có thể áp dụng nhiều chiến lược khác nhau để tối ưu hóa lợi nhuận tài sản của họ. Khi tài sản được gửi vào Pendle, chúng được đại diện bởi các Token PT, với lợi nhuận dự kiến được trả bằng các token mới. Pendle nhằm tạo ra một thị trường cho các tài sản sinh lợi và hiện đang trải qua sự tham gia đáng kể của người dùng, với tổng giá trị khóa (TVL) khoảng 4,5 tỷ đô la và khối lượng giao dịch 31 tỷ đô la, cho thấy hiệu suất ấn tượng cho một dự án tương đối mới.

Pendle đã mở khóa một lượng lớn token của mình, đã được phát triển từ năm 2021. Phần lớn token của nó được phân bổ cho thanh khoản và phát triển hệ sinh thái. Dự án đã thu hút đầu tư từ các quỹ hàng đầu như Binance, Abitum, Spartan và Crypto.com. Ban đầu, Pendle chỉ huy động được 5,34 triệu đô la, nhưng những thành tựu hiện tại của nó phản ánh một sự trở lại đầu tư đáng kể cho những người ủng hộ sớm. Trước khi niêm yết trên Binance, giá trị của Pendle đã tăng khoảng mười lần, và hiện tại nó có giá trị hơn hai mươi lần so với giá niêm yết ban đầu. Với vốn hóa thị trường khoảng 1 tỷ đô la, Pendle vượt qua Asent Layer, trở thành đồng tiền lớn nhất trong danh mục tái staking, không tính đến các dự án hàng đầu. Pendle nổi bật như một dự án thế hệ mới với định giá được điều chỉnh tốt về vốn hóa thị trường và FDV.

Cuộc thảo luận nhấn mạnh vốn hóa thị trường của Pendle, dao động từ 1 đến 2 tỷ đô la, với vốn hóa niêm yết khoảng 200 đến 300 triệu đô la. Người phát biểu bày tỏ sự lạc quan cho những ai vẫn nắm giữ Pendle, gợi ý rằng theo thời gian, khoản đầu tư có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn, đặc biệt là với sự phục hồi thị trường dự kiến vào năm 2025. Tuy nhiên, đối với những người hài lòng với lợi nhuận hiện tại, việc bán cũng là một lựa chọn vì giá đã tăng đáng kể kể từ khi niêm yết.

Người phát biểu giới thiệu dự án ETF, nhấn mạnh vai trò tiên phong của nó trong lĩnh vực này. ETF tập trung vào việc cung cấp các giải pháp như cho vay và giao dịch tài sản an toàn trên blockchain Ethereum. Tính đến thời điểm hiện tại, ETF có khoảng 9 tỷ đô la tài sản bị khóa, tương đương với khoảng 2,4 triệu ETH. Dự án được hỗ trợ bởi lớp châu Á, cho thấy tiềm năng hợp tác giữa hai dự án. Người phát biểu đề cập đến các sự kiện airdrop quan trọng sắp tới vào năm 2024, điều này có thể nâng cao khả năng hiển thị và vị thế thị trường của ETF.

ER5 đã thành công trong việc huy động 32,3 triệu đô la từ các nhà đầu tư nổi bật như CoFun, Amber, OKEx Ventures và ConsenSys, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. Hiện tại, vốn hóa thị trường của ER5 nằm trong khoảng từ 500 đến 600 triệu đô la, thấp hơn Pendle và Asian layer. Tuy nhiên, người phát biểu chỉ ra một mối quan tâm liên quan đến định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của ER5 là 2,7 tỷ đô la, được coi là cao cho các đợt niêm yết đầu năm 2024. Giá của ER5 đã giảm đáng kể từ đỉnh điểm 8 đô la xuống gần 2 đô la, nhưng người phát biểu vẫn giữ quan điểm tích cực về tiềm năng của nó mặc dù hiện tại đang thua lỗ trong danh mục đầu tư của họ.

Người nói chuyển sang thảo luận về An Layer, một dự án nổi tiếng tập trung vào việc xây dựng các chuỗi roll-up. Sản phẩm chính của An Layer là Roll-up, được thiết kế để nâng cao khả năng mở rộng và hiệu quả trong các giao dịch blockchain. Người nói nhấn mạnh sự liên quan và tiềm năng tác động của dự án trong bối cảnh blockchain đang phát triển.

Khung AVS do lớp đại lý cung cấp cung cấp một cấu trúc cho các dự án chọn lựa dịch vụ như xác minh danh tính cho các trạng thái Rup. Mỗi Rup phát hành token riêng của nó, được đặt cọc trong AVS, tạo điều kiện cho hoạt động của chuỗi. Cài đặt này được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích đáng kể cho các token quản trị và các dự án khác, với AVS chủ yếu đóng vai trò là một trung gian thứ ba. Hiện tại, một phần lớn Tổng Giá Trị Đã Khóa (TVL) trong lớp An nằm trên lớp Asent.

Tính đến thời điểm hiện tại, khoảng 33,6 triệu token ALT đang được staking trên mạng An, với tỷ lệ lợi suất khoảng 14,7%. Tuy nhiên, điều này chỉ đại diện cho một phần nhỏ trong tổng số token ALT có sẵn trên thị trường, vì hầu hết các nhà nắm giữ giữ token của họ trên các sàn giao dịch như Binance hoặc OKEx. Vốn hóa thị trường của An được ước tính nằm trong khoảng từ 400 triệu đến 500 triệu đô la, với giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) khoảng 1,9 tỷ đô la. Đáng chú ý, An đã vượt trội hơn ER5 một cách đáng kể, tăng gấp ba lần giá trị từ mức thấp của nó, một phần nhờ vào một bài viết gần đây của CG đã khơi dậy sự quan tâm đến altcoin, dẫn đến sự tăng vọt của giá ALT.

Cuộc thảo luận chuyển sang Swell Network, một nền tảng được xây dựng trên Ethereum cho phép người dùng đặt cược ETH và nhận token STH, một loại token staking lỏng. Cơ chế này cho phép người dùng kiếm phần thưởng trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản, cho phép sử dụng STH trong các ứng dụng DeFi để tối ưu hóa lợi nhuận. Hiện tại, Swell có tổng giá trị khóa (TVL) khoảng 1,8 tỷ USD và phục vụ hơn 266.000 người dùng. Mặc dù TVL của nó thấp hơn so với các dự án staking hàng đầu, nhưng nó được coi là một con số mạnh mẽ cho một dự án mới hơn.

Mặc dù có vốn hóa thị trường chỉ từ 70 đến 80 triệu đô la, Swell đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng gấp ba lần trong mười ngày qua, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. Giá STH đã giữ ổn định trong khoảng từ 0,04 đến 0,05 đô la kể từ khi ra mắt, cho thấy các nhà tạo lập thị trường đang duy trì sự ổn định giá mặc dù khối lượng giao dịch tăng vọt. Sự ổn định này phản ánh một nền tảng vững chắc cho dự án, mặc dù điều quan trọng là phải nhận thức được tính chất rủi ro cao, lợi nhuận cao của việc đầu tư vào các dự án có vốn hóa thị trường nhỏ hơn.

Dự án cuối cùng được thảo luận là Renzo, cũng có vốn hóa thị trường tương đối nhỏ. Các chi tiết thêm về Renzo không được cung cấp trong bản ghi chép, nhưng nó được định vị tương tự như các dự án trước đó về vốn hóa thị trường và các rủi ro đầu tư tiềm năng.

Renzel được nổi bật như một dự án tiên phong trong lĩnh vực staking, vừa được ra mắt trên Binance Launchpool sau Arm Slayer và Entfile. Nó hoạt động như một giao diện trên lớp đại lý, nâng cao bảo mật cho AVS và cung cấp lợi suất cao hơn so với giao dịch ETH truyền thống. Giao thức này nhằm phục vụ như một cổng chính cho staking Ethereum, tích hợp các hợp đồng thông minh và các nút hoạt động để tối ưu hóa các chiến lược staking.

Người dùng có thể đặt cược ETH, WETH hoặc ST ETH trong lớp đại lý, hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng xác thực Ethereum phi tập trung do Figment P2P và Lanos cung cấp. Cấu trúc này cho phép người tham gia kiếm điểm dễ dàng thông qua việc tái chế, tăng cường tính thanh khoản và giảm rủi ro của những đợt suy thoái kéo dài trên thị trường.

Tính đến dữ liệu mới nhất, Renzel có Tổng Giá Trị Khóa (TVL) khoảng 1,8 tỷ đô la, với tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) dao động từ 2% đến 10%, tùy thuộc vào tài sản. TVL đáng kể này cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, đặc biệt là từ những người chơi lớn trên thị trường, với 1,8 tỷ đô la đến từ NTH và 18 triệu đô la từ Solana. Renzel đã thành công huy động khoảng 20 triệu đô la qua ba vòng gọi vốn, thu hút đầu tư từ những công ty nổi bật như B Leb và Galaxy.

Renzel đã đối mặt với những thách thức khi niêm yết, trùng hợp với sự suy giảm của thị trường, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong giá token của nó. Hiện tại, vốn hóa thị trường của nó được ước tính nằm trong khoảng từ 90 triệu đến 100 triệu đô la, với nguồn cung lưu hành khoảng 600 triệu token. Mặc dù gặp phải những thách thức này, token chỉ tăng gấp đôi giá trị kể từ khi ra mắt, phản ánh điều kiện thị trường rộng lớn hơn ảnh hưởng đến các dự án staking có vốn hóa thấp.

Các nhà đầu tư được khuyên nên tiếp cận các dự án staking có vốn hóa thấp như Renzel một cách thận trọng, vì vốn thường chảy về các dự án đã được thiết lập với hồ sơ an toàn đã được chứng minh. Trong khi các dự án mới có thể cung cấp lợi suất hấp dẫn, sự an toàn và độ tin cậy của chúng là điều quan trọng hàng đầu đối với sự tự tin của nhà đầu tư. Những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn có thể xem xét đầu tư sớm, trong khi những người khác có thể chờ xem liệu TVL có tăng lên trước khi cam kết vốn hay không.

Người phát biểu lưu ý một xu hướng trong lĩnh vực staking, nơi vốn được tập trung vào một vài dự án hàng đầu, thay vì được phân bổ đều trên nhiều dự án. Quan sát này cho thấy rằng trong khi có sự quan tâm đến các dự án mới nổi, phần lớn dòng đầu tư chảy về các nhà lãnh đạo đã được thiết lập trong lĩnh vực staking.

Cuộc thảo luận nhấn mạnh rằng đầu tư hiện đang tập trung vào các lĩnh vực staking và cho vay, với sự nhấn mạnh đặc biệt vào các dự án hàng đầu. Người ta gợi ý rằng đầu tư vào các dự án hàng đầu có thể giảm thiểu rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư trong lĩnh vực này.

Xnet, được thành lập vào năm 2008, được giới thiệu như một nền tảng giao dịch toàn cầu nổi bật, hoạt động hơn 16 năm. Nó cung cấp nhiều sản phẩm giao dịch, bao gồm forex, cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử. Nền tảng này nổi bật với giao diện thân thiện với người dùng và khả năng giao dịch bằng cả tài khoản thực và tài khoản demo, với các tùy chọn giao dịch MT4 và MT5 tích hợp.

Xnet cung cấp hỗ trợ người dùng 24/7, cho phép các nhà giao dịch tìm kiếm sự trợ giúp trong suốt các hoạt động giao dịch của họ. Tính năng này được nhấn mạnh như một lợi thế quan trọng cho người dùng, đảm bảo họ có thể giải quyết bất kỳ vấn đề nào một cách kịp thời.

Người phát biểu dự đoán rằng lĩnh vực staking sẽ có đà phát triển vào đầu năm 2025, trong khi sự chú ý trong thị trường tiền điện tử sẽ vẫn tập trung vào Bitcoin cho đến cuối năm 2024. Họ tin rằng hệ sinh thái của Ethereum sẽ mang lại cơ hội đầu tư vì nó vẫn chưa đạt đến đỉnh cao trước đó, gợi ý một xu hướng tăng tiềm năng vào năm 2025.

Người phát biểu khuyên nên thận trọng, nhấn mạnh rằng không phải tất cả các dự án được đề cập đều là những dự án mà họ đang đầu tư vào hiện tại. Thông tin được chia sẻ nhằm cung cấp cái nhìn cho các nhà đầu tư tiềm năng, những người nên cân nhắc kỹ lưỡng các lựa chọn của mình trước khi cam kết đầu tư.

Ghi chú cuộc thảo luận cho rằng việc giá Bitcoin vượt qua 100.000 đô la là một cột mốc quan trọng trong thị trường tiền điện tử. Người phát biểu bày tỏ sự tự tin rằng điều này sẽ kích thích một đợt tăng giá altcoin vào năm 2025, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu rõ các lĩnh vực nào sẽ tăng trưởng trước tiên.

Người diễn giả khuyến khích sự tham gia của khán giả bằng cách mời họ bình luận về các lĩnh vực altcoin mà họ quan tâm. Họ bày tỏ sẵn sàng chia sẻ thêm thông tin dựa trên sự quan tâm của cộng đồng, cho thấy một cách tiếp cận hợp tác trong việc tạo nội dung.